Pada hari Jumat, USD/CAD diperdagangkan dalam kisaran sempit, tetap berada di bawah level psikologis penting 1,4000 — level tertinggi yang tersentuh minggu ini — namun harga spot terus merangkak naik, didukung oleh faktor fundamental yang menguntungkan bagi greenback.

Dolar Kanada menunjukkan kelemahan relatif terhadap dolar AS, didorong oleh melebrnya selisih suku bunga yang terus berpihak pada USD/CAD. Pada awal September, Bank of Canada mempertahankan suku bunga acuannya di 2,25%. Sebaliknya, pada hari Rabu, Federal Reserve AS menaikkan suku bunga acuannya sebesar 25 basis poin untuk pertama kalinya dalam lebih dari tiga tahun ke kisaran 3,75–4,00%.

Perbedaan suku bunga tersebut menekan the loonie, menjadikannya rentan terhadap melebarnya selisih antara suku bunga Fed dan BoC. Selisih yang melebar ini merupakan pendorong utama kelemahan dolar Kanada: perbedaan suku bunga acuan telah kembali ke sekitar 175 basis poin, yang pada dasarnya menjelaskan tren naik pasangan ini.

Model fair-value dari para ahli strategi Scotiabank menunjukkan nilai keseimbangan di dekat 1,3894, yang mengindikasikan bahwa dolar AS mungkin agak overvalued pada level saat ini. Namun, mengingat tidak adanya prospek penyempitan kesenjangan kebijakan yang cepat, the loonie tampaknya tidak mungkin melemah dalam jangka pendek.

Ketegangan dagang yang terus berlanjut antara AS dan Kanada menjadi faktor penghambat lain bagi dolar Kanada, yang berkorelasi erat dengan harga komoditas. Penerapan tarif tinggi (hingga 50%) atas barang Kanada oleh AS — yang mencakup sekitar $20 miliar nilai perdagangan — dan langkah balasan Kanada menghapus sebagian dampak positif dari kenaikan harga minyak baru-baru ini dan semakin menambah tekanan pada the loonie.

Pada saat yang sama, penekanan Ketua Fed Kevin Warsh pada inflasi membantu meredam aksi jual terbaru di pasar obligasi, menurunkan imbal hasil obligasi pemerintah AS dari level tertinggi dalam beberapa tahun. Hal ini menciptakan hambatan tambahan bagi penguatan lebih lanjut dolar AS dan dapat membatasi kenaikan lanjutan pada USD/CAD. Namun, sikap hawkish Fed — yang menyiratkan kemungkinan kenaikan suku bunga tambahan tahun ini — dikombinasikan dengan ketidakpastian geopolitik terus mendukung dolar sebagai aset safe haven, yang menguntungkan kubu bull USD/CAD.

Secara teknikal, USD/CAD masih mempertahankan bias bullish dalam jangka pendek setelah menembus zona kunci di sekitar 1,3945 saat pertemuan The Fed, tempat SMA 100 hari dan 50 hari berpotongan. Pihak bull kini menargetkan terbentuknya breakout dan bertahan di atas level psikologis 1,4000.

Di sisi bawah, area resistance yang sebelumnya tertembus di 1,3945 kini tampaknya berperan sebagai support terdekat. Level-level support yang lebih signifikan berada di dekat area psikologis 1,3900 dan sedikit di bawahnya. Indikator osilator menunjukkan sinyal yang beragam, sementara RSI tetap positif, mengindikasikan bahwa kubu bull semakin menguat.