Os índices acionários dos EUA fecharam em alta ontem. O S&P 500 avançou 0,79%, o Nasdaq 100 ganhou 1,52% e o Dow Jones Industrial Average registrou alta de 0,26%.

Os mercados americanos encerraram o trimestre em forte alta. O S&P 500 acumulou ganho de 0,8% no trimestre, enquanto o Nasdaq 100 avançou 1,7%, com ambos os índices registrando seus melhores desempenhos trimestrais desde 2020. O setor de semicondutores foi ainda mais impressionante: o índice Philadelphia Semiconductor subiu 3,9% e alcançou o melhor resultado trimestral de sua história.

O segundo trimestre foi marcado por um forte rali das empresas de semicondutores, pela valorização do dólar — que levou o iene ao menor nível em 40 anos — e por mudanças nos riscos geopolíticos que repercutiram nos mercados de commodities.

Os dados divulgados na terça-feira são consistentes com um cenário de estabilização gradual do mercado de trabalho. O número de vagas em aberto em maio permaneceu praticamente inalterado, sinalizando uma demanda persistente — ainda que não crescente — por trabalhadores. Se a criação de empregos continuar resiliente no segundo semestre, a taxa de desemprego deverá recuar, o que daria suporte adicional à confiança do consumidor.

A confiança do consumidor está se recuperando de forma lenta, mas constante. O índice de confiança do consumidor da Conference Board subiu 0,6 ponto em junho, para 91,2, embora o resultado de maio tenha sido revisado para baixo. Ainda assim, o indicador permanece bem abaixo da projeção dos economistas, de 94,4, refletindo a cautela persistente das famílias norte-americanas.

A queda dos preços da gasolina ajudou a compensar parte das preocupações relacionadas ao mercado de trabalho. Isso reflete diretamente o colapso dos preços do petróleo após o acordo com o Irã. A redução dos custos dos combustíveis está gradualmente melhorando o sentimento dos consumidores, embora em um ritmo mais lento do que os mercados gostariam.

No campo diplomático, as tensões permanecem. As negociações entre os Estados Unidos e o Irã continuarão. Ainda assim, os mercados permanecem calmos. Picos isolados de tensão provocaram apenas movimentos temporários nos mercados de energia, enquanto os investidores continuam precificando uma reabertura relativamente ordenada do estreito e uma normalização gradual dos fluxos globais de petróleo.

Os riscos, contudo, permanecem. Se o apetite por risco se deteriorar, os mercados poderão reagir rapidamente. O principal evento desta semana é o fórum anual de bancos centrais em Sintra, que contará com pronunciamentos de Kevin Warsh, além de uma série de dados do mercado de trabalho dos Estados Unidos, incluindo o relatório de empregos não agrícolas (Nonfarm Payrolls — NFP). Os mercados acompanharão atentamente qualquer sinal relacionado a uma possível alta de juros em setembro.

O cenário técnico para o S&P 500 sugere que a tarefa imediata dos compradores hoje é superar a resistência em US$ 7.474. Isso demonstraria força e abriria caminho para US$ 7.494. A manutenção acima de US$ 7.518 reforçaria ainda mais a posição dos compradores (bulls).

Por outro lado, os compradores precisam defender o nível de US$ 7.451; uma quebra dessa região levaria rapidamente o índice de volta a US$ 7.427, abrindo caminho para US$ 7.404.