คู่สกุลเงิน EUR/USD แทบไม่มีความเคลื่อนไหวที่น่าสนใจในวันพฤหัสบดีอีกครั้ง เนื่องจากขาดปัจจัยพื้นฐานและปัจจัยเชิงมหภาคที่ชัดเจน ขณะที่ตลาดดูเหมือนจะเมินต่อสิ่งที่เกิดขึ้นทั่วโลก แล้วหันไปให้ความสำคัญกับวันศุกร์แทน ขอทบทวนว่าในวันนี้ สหรัฐฯ จะมีการเผยแพร่ข้อมูลการทบทวนตัวเลข Non-Farm Payroll รายปี เพื่อเข้าใจความสำคัญของรายงานฉบับนี้ เราจำเป็นต้องลงลึกไปถึงเหตุผลว่าทำไมตัวเลขรายเดือนจึงถูกปรับแก้ และตรรกะเบื้องหลังการปรับดังกล่าว

เป็นที่ทราบกันดีว่ารายงาน ADP เกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงการจ้างงานในภาคเอกชนมีความคลาดเคลื่อน เนื่องจากไม่ได้ครอบคลุมบางภาคส่วนของเศรษฐกิจ ทำให้ข้อมูลการจ้างงานไม่แม่นยำ นี่จึงเป็นเหตุผลว่าทำไมตลาดมักเพิกเฉยต่อรายงานนี้ และให้ความสำคัญกับการสรุปภาพจาก Non-Farm Payrolls แทน อย่างไรก็ตาม ปัญหาก็คือ Non-Farm Payrolls เองก็ไม่ใช่ตัวชี้วัดที่แม่นยำที่สุดของสภาพตลาดแรงงาน รายงานนี้เก็บข้อมูลเฉพาะการจ้างงานใหม่ แต่ไม่ได้สะท้อนการเลิกจ้าง หรือการยุติความร่วมมือกันทำงานด้วยเหตุผลอื่น ๆ

ตัวอย่างเช่น เดือนนี้มีการจ้างงานใหม่ 100,000 คน แต่มีจำนวนเท่าใดที่ทำงานจริงอย่างน้อยหนึ่งเดือน? มีกี่คนที่ผ่านช่วงทดลองงานและได้รับข้อเสนอหรือสัญญาระยะยาว? มีกี่คนที่เปลี่ยนใจไม่รับงานในนาทีสุดท้าย? พูดง่าย ๆ คือ Non-Farm Payrolls บันทึกเพียงข้อมูลการจ้างงานในขั้นต้นเท่านั้น ส่วนพัฒนาการหลังจากนั้นระหว่างนายจ้างกับลูกจ้างกลับไม่ถูกนำมาพิจารณา นี่เองคือเหตุผลที่ตัวเลขในรายงานรายเดือนถูกปรับแก้อย่างต่อเนื่อง และโดยทั่วไปเป็นการปรับลดลง ในความเป็นจริง จำนวนคนที่ถูกจ้างและทำงานต่อเนื่องในระยะยาวมีน้อยกว่าจำนวนคนที่เพียงแค่ผ่านการสัมภาษณ์งาน

การทบทวนตัวเลข Non-Farm Payrolls รายปีถือว่าเป็นตัวชี้วัดที่แม่นยำที่สุด เนื่องจากอ้างอิงจากข้อมูลภาษี กล่าวอย่างง่าย ๆ จำนวนภาษีที่บริษัทจ่ายให้กับพนักงานในช่วงเวลาหนึ่ง ๆ สะท้อนจำนวนพนักงานที่ถูกจ้างจริง และดังที่กล่าวไปแล้ว โดยทั่วไปตัวเลขนี้มักจะต่ำกว่าจำนวนข้อเสนอการจ้างงาน สัญญาที่ลงนาม หรือจำนวนการจ้างงานที่รายงานไว้

ดังนั้น จึงมีความเป็นไปได้สูงว่าตัวเลข Non-Farm Payrolls ที่แท้จริงจะต่ำกว่าตัวเลขสะสมในรอบ 12 เดือนล่าสุดที่ได้จากรายงานรายเดือนตามปกติ หากเป็นเช่นนั้น ดอลลาร์สหรัฐมีความเสี่ยงที่จะเผชิญกับแรงกดดันอย่างมีนัยสำคัญอีกครั้ง รายงาน Non-Farm Payroll ล่าสุดก็ไม่ได้สร้างความประทับใจอยู่แล้ว ติดต่อกันสี่เดือนที่ตัวเลขลดลง และหล่นลงมาต่ำกว่า “เส้นน้ำ” หากจำนวนชาวอเมริกันที่มีงานทำจริง ๆ ออกมาต่ำกว่านี้อีก (ซึ่งมีความเป็นไปได้ค่อนข้างมาก) ก็จะสะท้อนว่าตลาดแรงงานไม่เพียงแค่ชะลอตัว แต่กลับเข้าสู่ภาวะโคม่าอีกครั้งเช่นเดียวกับปีที่แล้ว ในกรณีนี้ แนวคิดเรื่องการเข้มงวดนโยบายการเงินของ Federal Reserve สามารถตัดทิ้งไปได้แทบจะโดยไม่ต้องมองที่ตัวเลขเงินเฟ้อ ดอลลาร์จะอ่อนค่าลงอยู่ดีหากได้ตัวเลข Non-Farm Payrolls ที่อ่อนแอ และความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ Fed จะลดลงแทบจะเหลือศูนย์

ความผันผวนเฉลี่ยของคู่สกุลเงิน EUR/USD ในช่วง 5 วันทำการล่าสุด ณ วันที่ 28 สิงหาคม อยู่ที่ 33 จุด (pips) และถูกจัดอยู่ในระดับ “ต่ำ” เราคาดว่าคู่เงินจะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบระหว่าง 1.1617 และ 1.1683 ในวันศุกร์ ช่องเชิงเส้นของการถดถอยเส้นตรงด้านบนยังคงชี้ลง แสดงถึงการต่อเนื่องของแนวโน้มขาลง อย่างไรก็ตาม แนวโน้มได้เปลี่ยนไปแล้ว อินดิเคเตอร์ CCI ได้เข้าสู่เขตซื้อมากเกินไปอีกครั้ง เป็นสัญญาณเตือนถึงการปรับฐานลงรอบใหม่ ซึ่งขณะนี้เรากำลังเห็นอยู่

ระดับแนวรับที่ใกล้ที่สุด:

S1 – 1.1597

S2 – 1.1536

S3 – 1.1475

ระดับแนวต้านที่ใกล้ที่สุด:

R1 – 1.1658

R2 – 1.1719

R3 – 1.1780

คำแนะนำในการเทรด:

คู่เงิน EUR/USD ยังคงแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มขาขึ้นบนกรอบเวลา 4 ชั่วโมง ซึ่งอาจบ่งชี้ถึงการเริ่มต้นเฟสใหม่ของแนวโน้มขาขึ้นในภาพใหญ่บนกรอบเวลาที่สูงกว่า โดยภาพรวมปัจจัยพื้นฐานสำหรับดอลลาร์ยังคงเป็นลบ อย่างไรก็ตาม ในปี 2026 ปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ ประกอบกับจุดยืนเชิง “Hawkish” ของ Fed ได้ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างแข็งแกร่ง ปัจจุบันปัจจัยเหล่านี้ไม่สนับสนุนดอลลาร์แล้ว

หากราคาอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สามารถพิจารณาเปิดสถานะขายบนพื้นฐานของการพักตัว โดยมีเป้าหมายที่ระดับ 1.1617 และ 1.1597 ส่วนสถานะซื้อยังคงมีความเหมาะสมหากราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ โดยมีเป้าหมายที่ระดับ 1.1683 และ 1.1719

คำอธิบายสำหรับภาพประกอบ:

• ช่อง Linear Regression ใช้ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มแข็งแกร่ง
• เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (การตั้งค่า: 20, 0, smoothed) ใช้กำหนดแนวโน้มระยะสั้น และบอกทิศทางที่ควรเน้นการเทรดในขณะนี้
• ระดับ Murray เป็นระดับเป้าหมายของการเคลื่อนไหวและการปรับฐานราคา
• ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) แสดงกรอบราคาที่คาดว่าคู่เงินจะเคลื่อนไหวอยู่ภายในสำหรับวันถัดไป โดยอ้างอิงจากค่าความผันผวนปัจจุบัน
• อินดิเคเตอร์ CCI — เมื่อค่าเข้าสู่เขตซื้อมากเกินไป (เหนือ +250) หรือเขตขายมากเกินไป (ต่ำกว่า -250) จะบ่งชี้ว่าการกลับตัวของแนวโน้มไปในทิศทางตรงข้ามกำลังเข้าใกล้